由于投资者仍然相信美联储将从 9 月会议开始降息，美元面临抛售压力。然而，市场对美联储将以**方式开始其政策宽松周期的预期已大大减弱。此前，由于担心美国可能陷入衰退，市场参与者开始预期美联储将在9月降息50个基点。美元/加元对小幅下跌，未能守住1.3700关键支撑位。但是，由于投资者关注中东冲突的新发展，油价大幅回调，疲软的油价对加元造成沉重压力。加元/人民币在5.20上方窄幅波动。

美元在周四从10天低点回升后，周五下跌。追踪美元对六种主要货币汇率的美元指数(DXY)难以维持周四的反弹势头，跌至102.50附近。截至发稿，现报102.47，跌幅0.58%。

就美国经济前景而言，仔细评估数据表明，美国经济保持高于趋势的增长。这表明市场对**宽松政策的定价过高，因为美联储仍然依赖数据。

美国半数以上的州7月失业率上升，表明全美就业报告中出现的令市场恐慌的疲软态势已超出飓风“贝里尔”的影响范围。根据美国劳工统计局周五（8月16日）公布的数据，7月初遭受风暴袭击的德克萨斯州的失业率仅上升0.1个百分点至4.1%，低于全国平均水平。与此同时，美国其他27个州和华盛顿特区的失业率也上升，其中10个州的升幅至少为0.2个百分点。州一级的非农就业数据也表明“贝里尔”的影响可能不大。

密歇根大学消费者信心指数8月初升至67.8，高于7月份的66.4，也超过市场预期的66.9。

现状指数从62.7降至60.9，出现下降趋势，而消费者预期指数则从68.8升至72.1。相比之下，美国7月新屋开工数则下跌6.8%，至123.8万套，显示楼市疲软。此外，建筑许可证继6月份上涨3.9%之后，又下降了4%。

密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示，消费者信心指数连续第四个月基本持平，小幅上升1.4个点。随着本月**的发展成为头条新闻，在哈里斯取代拜登成为**候选人之后，其代表的群体的情绪上升了6%。特朗普代表的群体的情绪则相反，本月下降了5%。中立人士的情绪上升了3%。调查显示，41%的消费者认为哈里斯是经济方面更好的候选人，38%的人选择了特朗普。总体而言，对个人财务状况和五年经济前景的预期都有所增强，达到四个月来的最高水平，这与**事态发展可能影响未来预期但不太可能改变当前评估的事实相一致。不过，一些消费者指出，如果他们对**的预期没有实现，他们对经济的预期轨迹将会完全不同。因此，随着**竞选成为更大的焦点，消费者的预期可能会发生变化。

市场消息称，美联储**鲍威尔最近与一些大**的CEO们举行了闭门会议，鼓励他们与美联储合作，避免围绕拜登**的资本提案展开长达数年的斗争，鲍威尔呼吁**向美联储反映问题，**询问鲍威尔美联储是否会单独采取行动推出改革方案。

与此同时，美联储决策者也承认，由于风险现在也扩大到劳动力市场，降息已变得适当。本周，亚特兰大联储**博斯蒂克表示，他对 9 月份降息持开放态度。当被问及降息幅度时，博斯蒂克表示，如果劳动力市场进一步恶化，他愿意降息半个百分点。

周四，2025年FOMC票委、芝加哥联储**古尔斯参加一场炉边谈话。他指出，失业率上升，小企业违约率上升，这是警示信号。他认为，过去加息的影响可能尚未完全显现。

根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具，30 天**基金期货定价数据显示，降息 50 个基点的可能**已从一周前的 51% 降至 29.5%。美联储 9 月降息的坚定猜测也给债券收益率带来压力。

美国10年期基准国债收益率本周累计下跌5.15个基点，8月12日刷新本周最高位至3.9647%，随后震荡下行，8月14日发布美国CPI数据时刷新本周最低位至3.8031%，8月15日发布美国零售销售数据后一度反抽至3.94%上方。两年期美债收益率本周累涨0.29个基点，8月14日发布美国CPI数据时刷新本周低点至3.8685%，整体呈现出U型反转。

未来投资者将关注美联储**杰罗姆·鲍威尔在 8 月 22 日至 24 日举行的杰克逊霍尔 (JH) 研讨会上的讲话。鉴于通胀仍有望回到 2% 的预期水平且劳动力市场不再过热，美联储**鲍威尔预计将为降息路径提供线索。

美元/加元货币对停止了连续两天的上涨，未能坚守住1.370关键点位，截至发稿，现报1.36889，跌幅0.28%。

原油价格走低和贸易条件走软可能在短期内对加元构成轻微阻力，导致加元走势放缓。

加拿大统计局表示，6月份制造业销售额下降2.1%至696亿加元，原因是运输设备、化学产品和初级金属子行业的销售额下降。总体而言，该机构表示，21个子行业中有17个子行业的销售额下降。运输设备子行业的销售额在6月份下降了2.9%，至110亿美元，其中汽车零部件的销售额下降了5.6%，航空航天产品和零部件集团的销售额下降了2.9%。

加拿大国家住房局周五的数据显示，加拿大7月份新屋开工量与上月相比攀升了16%，原因是多单元和单户**式城市住宅的破土动工有所增加。

加拿大****和住房公司（CMHC）表示，经季节**调整的房屋开工年化率从6月份修正后的241,643套增至279,509套。经济学家此前预计开工人数将升至245,000人。

加拿大丰业**首席外汇策略师Shaun Osborne指出，“现货昨日多次短暂回升至 1.3725 区域上方，今早仍接近该点位，但过去一周的平盘区间交易基本保持不变。美元仍高于我估计的公允价值（今日 1.3668），但与本周早些时候相比，因素对加元的支撑略有减弱。”“美元的抛售已经停滞，但目前还没有出现逆转的迹象。本周加元未能利用 1.3725 美元支撑位的推动力，这可能从加元看涨的角度来看令人失望，但现货可能只是在巩固近期的损失，图表的显著特征仍然是上周转低时出现的巨大、每周熊市信号。整体前景仍然不利于美元。支撑位为 1.3675。阻力位仍在 1.3725/1.3750。”

加元/人民币窄幅波动，截至发稿，现报5.2298，涨幅0.08%。